재무제표 분석이란 말 그대로 재무제표의 수치를 가공해서 회사상태를 파악할 수 있는 의미 있는 정보를 산출해내는 과정입니다. 재무제표상의 수치는 그 자체만으로는 단순한 숫자에 불과하며 2가지 이상의 수치를 비교할때 비로소 의미있는 정보가 됩니다.
재무제표분석
주주나 채권자등 회사의 이해관계자들은 주식투자 또는 금전대여에 따른 위험을 최소화하고, 수익을 극대화하려는 경제적 동기를 갖고 있습니다. 하지만 위험과 수익은 모두 투자한 이후 미래의 특정시점에 발생하는 것인데 반해 기업의 정보는 과거 경영성과와 현재 재무상태, 즉 재무제표 정보뿐입니다. 결국 이해관계자들은 이러한 제한된 정보로 기업의 현재 및 미래의 잠재적 위험 또는 수익성을 판단하여 의사결정을 할 수 밖에 없습니다. 이때 필요한 작업 중 한가지가 바로 재무제표 분석입니다. 이처럼 재무제표 분석을 기업의 재무제표를 기초로 기업의 과거 성과 및 현재 재무상태를 평가하고, 기업의 미래 수익성 등을 예측해 이해관계자의 의사결정에 유용한 정보를 제공하는데 해당 목적이 있습니다.
재무제표 분석방법
재무제표에는 수많은 항목과 수치가 나타나 있습니다. 각각의 수치는 그 자체로는 아무런 의미가 없기 때문에 다른 수치들과 비교해야 비로소 의미있는 정보가 됩니다. 서로 다른 재무제표상의 수피들을 어떻게 비교하는지에 따라 재무제표 분석방법을 크게 3가지로 나눌 수 있습니다.
1. 추세분석: 추세분석은 수평적 분석이라고도 하는데 2개 이상의 연속된 회계기간에 일어난 재무제표 항목의 수치변동을 비교함으로써 의미 있는 정보를 산출해내는 분석방법입니다. 가령 올해 매출액과 작년 매출액을 비교하여 올해의 성장 여부를 평가하거나, 과거 수년간의 수치를 비교하여 회사가 현재 어떤 추세에 놓여있는지를 평가합니다. 추세분석은 기업의 상태가 좋아지고 있는지 그렇지 않은지를 간단히 파악할 수 있는 장점이 있지만 동종기업 또는 외부환경 변화의 영향을 함꼐 고려하지 않을경우 자칙 잘못된 판단을 할 수 있다는 한계점을 가지고 있습니다.
2. 백분율분석: 백분율분석을 각 재무제표를 구성하는 항목간의 상대적 크기를 백분율로 표시하여 그 의미를 평가하는 방법입니다. 해당 회사의 자산, 부채, 자본 항목 중 중요한 비중을 차지하는 항목이 어떤것인지 파악할 수 있고, 동시에 매출액 대비 손익계산서 항목의 비율을 파악하여 기업의 수익성을 평가할 수 있는 장점이 있습니다. 특히 두 회계기간의 백분율분석을 비교하거나 동종산업 경쟁기업의 백분율분석 수치를 비교하면 기업의 추세분석도 겸할 수 있고, 해당 기업의 영업상 특징이나 재무적 문제점도 파악할 수 있는 유용한 분석방법이라고 할 수 있습니다.
3, 재무비율분석: 재무비율분석은 재무제표상 개별항목 간의 비율을 분석함으로써 기업의 경영성과 또는 재무상태를 평가하는 방법입니다. 재무상태표 등 개별 재무제표 항목간의 비율을 분석하거나 재무상태표와 손익계산서, 현금흐름표 항목을 서로 연관지어 비율을 분석하는 방법을 취합니다.
재무비율분석 지표 - 안정성비율
안정성비율은 회사의 재무상태가 안정적인지 아닌지를 측정하는 비율로, 극단적으로 말하면 회사의 부도위험을 측정할는 지표입니다.안정성비율에는 회사의 단기 지급능력을 나타내는 유동성비율, 타인자본 의존도 등을 측정하는 비율등이 있습니다.
1. 유동비율: 유동비율은 유동자산을 유동부채로 나눈 비율로 1년 이내에 상환할 유동부채를 유동자산으로 어느정도 충당 할 수 있는지를 나타냅니다. 유동비율은 은행에서 대출할때 차입자의 단기 지급능력을 판단하는 대표적인 지표로 이용되기 때문에 은행가 비율이라고도 하며 해당 비율이 150%를 넘을 경우 기업의 단기 지급능력이 양호하다고 할 수 있습니다.
2. 당좌비율 : 당좌비율은 당좌자산을 유동부채로 나눈 비율로 유동자산 중에서 현금화가 늦고 불확실성이 높은 재고자산을 제외한 당좌자산으로 유동부채를 어느정도 충당할 수 있는지를 평가하는 지표입니다. 해당비율은 100% 넘어야 안전하다고 평가합니다.
3. 부채비율: 부채비율은 타인자본을 자기자본으로 나눈 비율입니다. 부채비율이 높으면 기업의 지급능력이 악화되어 재무적 위험이 높아집니다. 하지만 투자수익률이 이자율보다 높다면 단기적 채무변제의 압박을 받지 않는 한 부채비율이 높더라도 그리 큰 문제는 되지 않는다고 할 수 있습니다.
4, 차입금의존도 : 차입금의존도는 총자산 중 외부에서 조달한 차입금의 비중을 나타내는 지표입니다. 이 비율이 높을수록 금융비용 부담이 가중되어 수익성과 안정성이 모두 떨어집니다.
재무비율분석지표- 수익성비율
수익성비율은 일정기간 동안 기업의 경영성과를 평가하는 지표입니다. 매출액이익률, 자본이익률, 주가관련수익성 지수 등이 있습니다.
1. 매출총이익률: 매출총이익률은 매출총이익을 매출액으로 나눈 비율로 기업 판매활동의 수익성 또는 생산의 효율성을 측정하는 지표입니다.
2. 매출액영업이익률 : 매출액영업이익률은 영업이익을 매출액으로 나눈 비율입니다. 제조 및 판매활동과 직접 관계없는 영업외손익을 제외한 순수한 영업이익을 매출액과 대비한것으로, 영업활동의 수익성을 측정하는 지표입니다.
3. 매출액순이익률: 매출액순이익률은 당기순이익을 매출액으로 나눈 비율로 기업의 전체적인 수익성을 나타내는 지표입니다.
4.총자산이익률: 총자산이익률은 당기순이익을 총자산으로 나눈 비율입니다. 기업에 투자한 총자산이 얼마나 효율적으로 운용되고 있는지를 보여주는 지표입니다. 기업이 세운 계획과 실적 간 차이 분석 또는 경영전략 수입 등에 이용됩니다.
5. 자기자본이익률: 자기자본이익률은 당기순이익을 편균 자기자본으로 나눈 비율입니다. 이는 기업에 투자한 주주들의 자금이 얼마나 수익을 내는지를 보여주는 지표입니다.
6. 주당순이익: 주당순이익은 주식 1단위당 순이익을 나타내는 비율로서 당기순이익을 시장에 유통되는 발행주식수로 나눈 금액을 말합니다. 주당순이익은 기업의 수익력을 평가하는 가장 일반적인 지표 중 하나입니다.
7. 주가수익률 : 주가수익률은 주가를 주당순이익으로 나눈 비율입니다. 주가가 주당순이익에 비해 어느정도로 평가되는지를 보여주는 지표입니다. 주가수익률 지표는 주식투자자들이 매우 유용하게 활용하는 투자지표 중 한가지로 동종업종의 경쟁기업 또는 다른 업종에 비해 주가수익률이 낮다면 이는 주가가 주당순이익 대비 낮게 평가되어 있다는 뜻이기 때문에 향후에 상승할 가능성이 있는 것으로 평가됩니다.